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PTA强势上涨 谨慎看多

一周市场综述：

本周pta 延续涨势，周二至周四三个交易日在5 日均线上方强势调整，周五大幅上涨，近月合约涨停。

现货市场仍持续上涨，市场看涨氛围较高。到目钻井泵前为止国内华东市场的一般现款自提报价上升到9500 元/吨和 元/吨，较一周前提高了 元/吨。外盘近洋现货的一般报价和成交价位目前分别在1160 美元/吨和 美元/吨，较一周前明显上涨了 美元/吨。

上游市场：

本PX 行情出现疯长，一周之内跳升百美元以上。目前CFR 台湾/中国现货价提高到 美元/吨， FOB4、采取进口全数字式交换伺服机电 韩国现货价也上升到 美元/吨，均比一周前大幅上涨了120 美元/吨。主要原因由于原油带动，整体趋势难以下跌。美国芳烃价格也出现大幅回升亚洲地区MX 价格也大幅提升，受其影响，亚洲PX 价格也开始大涨。另一个促使PX 现货行情上涨的因素是装置故障问题，据悉台化二号芳烃装置出现意外故障，尽管目前没有确切的消息说明其对供应量的影响，但已经足以推动敏感的PX 行情。虽然目前下游PTA装置的开工率已经降到较低的水平，对PX 的需求量明显降低，PX 的供应不会象供方所认为的那么紧张，但是这并没有动摇PX 供应商的强硬态度。并且，目前整个下游市场也都在跟涨，包括PTA 及聚酯系列产品，这对PX 来讲也是一个促进因素。经过这轮大涨之后，估计PX 上涨行情会有所收敛，但是各方因素表明高价位还将维持下去。

下游市场：

纺织业由于受人民币持续升值和国家取消纺织品出口退税政策的影响，产品出口竞争力不断下降，08 年整个行业已陷入低谷。即使是在夏天传统旺季的到来，需求有所增加，也无法在长期内改变整个行业所面临的困境。但突发的5.12 地震灾害和灾后安置形成的短期对帐篷和纺织衣物的大量需求，短期内改善了行业的需求。聚酯切片和涤纶相关产品报价本周受需求改善及上游pta 涨价影响本周价格上调。

聚酯切片本周各厂的调价幅度都不小，目前华东市场长丝级半消光聚酯切片的一般三月承兑报价通太高度测力值和成交价位分别在 元/吨和 元/吨，一周内涨幅为 元/吨。

本周涤纶短纤行情与聚酯切片行情基本雷同，同样是在原料行情大涨的带动下也加快了涨价的步伐。目前江浙市场的一般送到成交价位在 元/吨，比一周前上涨500元/吨，山东市场目前成交价位在 元/吨，一周升幅也达到500 元/吨。本周涤纶长丝行情也都有普遍的上涨，尤其是江浙地区价位上涨比较明显，多数品种的平均上涨幅度在 元/吨。行业动态

PTA 装置运行率依旧不高，供求关系的缓解利于价格的上涨。权威媒体报道的企业有：

1、韩国三南石化计划于6 月将其55 万吨/年的3#QTA 装置检修20 天。

2、韩国晓星石化计划于5 月15 日-5 月27 日对其位于韩国蔚山43 万吨/年的PTA 装置进行检修。

3、宁波三菱对外宣布因市场原因其60 万吨/年的PTA 装置4 月2还需对减震器材的静态刚度（如径向紧缩、轴向紧缩、轴套改变排风扇和轴套摆动等）、动态刚度和阻尼系数等进行测试5 日起降负至成运行，计划降负时间2 个月。三菱公司位于印尼和日本的PTA 装置近期也有降负计划。

4、逸盛石化因市场原因计划对其一条60 万吨/年的PTA 装置进行检修，初步计划停车时间两个月。

5、由于供应过剩及盈利较差等因素影响，目前暹罗三井的3 套PTA 装置均只以85%左右的负投影板荷水平运行，这3 套PTA 装置产能分别为47.5 万吨/年、47.5 万吨/年和50 万吨/年，合计145 万吨/年。因利润损失严重，暹罗三井的PTA 装置曾于2008 年 月停车。从公布的消息看，虽然也有一些PTA 装置在近期陆续恢复生产，但整体看，现阶段PTA市场的供求关系还是对卖方更为有利，卖方推高价格并无库存之忧。

后市展望：

在目前上游成本持续走高，尤其是现货较为坚挺的情况下，期价仍有上行空间，但振荡会加剧，809 合约有进一步探高10000 元的可能。950新乐0 元上方获利盘有获利了结的动能，另外也可能有套保卖盘的介入。下周紧密关注px、pta 现货的上涨势头及供应商设备重启时机，如果涨势停止多头可止盈平仓。操作上，建议多单谨慎持有，关注5 日均线的支撑。

px与原油期价走势图。（来源：中信建投期货）

PX韩国FOB NYMEX原油期价走势图。（来源：中信建投期货）

pta现货与下游产品价格走势图。（来源：中信建投期货）

郑商所注册仓单与pta期价关系走势图。（来源：中信建投期货）

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